Rok 2023 vs. 2026: Když 10 % není totéž
Možná si vzpomínáte na rok 2023. Tehdy se v titulcích médií předháněly zprávy o tom, že inflace v Česku přesáhla 10 % (v některých měsících dokonce atakovala 18 %). I když jste tehdy investovali do dluhopisů s 10% výnosem, ve skutečnosti jste se jen snažili „udržet nad vodou“. Vaše peníze sice na účtu přibývaly, ale jejich reálná hodnota – tedy to, kolik jste si za ně mohli koupit rohlíků nebo litrů benzínu – v lepším případě stagnovala.
Doporučujeme přečíst: Investice do udržitelného wellness se Saunia
V roce 2026 se karta obrátila. Podle aktuálních dat ČSÚ se inflace stabilizovala kolem cílových 2 %. Pokud dnes držíte dluhopis s výnosem 10 % p.a., váš reálný zisk po očištění o inflaci a daně je kolem 6,5 %.
To je nejvyšší hodnota za posledních deset let.
| Ukazatel | Rok 2023 (Realita) | Rok 2026 (Aktuální stav) |
| Průměrná inflace (ČSÚ) | 10,7 % | ~ 2,1 % |
| Repo sazba ČNB | 7,00 % | ~ 3,50 % |
| Úrok na spořicím účtu | 5,5 – 6,0 % | ~ 2,5 – 3,0 % |
| Výnos dluhopisu Saunia | 10,0 % | 10,0 % |
| REÁLNÝ VÝNOS (po dani a inflaci) | – 2,2 % (ZTRÁTA) | + 6,4 % (ZISK) |
*Výpočet počítá s čistým ročním výnosem 8,5 % (po zdanění). Konkrétní parametry se mohou lišit podle zvolené emise dluhopisů.
Tip: Přečtěte si, jak efektivně diversifikovat své portfolio.
Proč mají dluhopisy ideální konstelaci právě teď?
Tady jsou 3 hlavní důvody:
- Nadstandardní úroky: Banky reagovaly na pokles sazeb ČNB okamžitě a úroky na účtech osekaly. Dluhopisy zavedených firem si však drží své atraktivní zhodnocení a stále nabízejí bonusové úroky, které byly na trhu zvykem.
- Propast mezi bankou a dluhopisem je rekordní: V roce 2023 se v bance dalo spořit za 6 %, takže dluhopis s 10 % nabízel „jen“ 4 % navíc. Dnes vám ale banka dá sotva 2,5 %. Rozdíl mezi běžným spořením a dluhopisem se tak v roce 2026 dramaticky rozevřel ve prospěch investorů.
- Zisk, který inflace nesmaže: Každá tisícovka, kterou dnes na úrocích vyděláte, má mnohem delší „trvanlivost“. Ceny zboží a služeb už nerostou skokově, takže váš výnos poprvé po dlouhé době skutečně cítíte v peněžence.
Příležitost, která se nebude opakovat
Investiční historie nás učí, že období nízké inflace a zároveň vysokých úroků u kvalitních dluhopisů (tzv. „high yield“ období) bývá krátké. Jakmile trh zaplaví levnější peníze, nové emise dluhopisů budou logicky nabízet nižší zhodnocení.
Skvělé, chci investovat. Co dál?
Rádi byste do dluhopisů investovali a využili šance na fixaci zajímavého úroku? Stačí jen vyplnit kontaktní formulář a my se s vámi spojíme. Lidsky, bez zdlouhavé byrokracie a s ochotou odpovědět na jakékoliv dotazy.
