Každá investice s sebou nese určité riziko. A právě forma a výše zajištění dluhopisu vám říká, jakým majetkem firma ručí v případě, že zkrachuje nebo se dostane do finančních problémů. Jde tedy o ochranu vás jako investorů. Přesný způsob zajištění si každá firma určuje individuálně, nejčastěji se však dělí do těchto kategorií:

• Nemovitosti

  – sem spadají výrobní haly, pozemky nebo třeba provozovny. Tento typ zajištění je pro investory často nejdůvěryhodnější, protože má fyzickou hodnotu.

• Finanční aktiva

  – bankovní záruky, cenné papíry nebo hotovost uložena u depozitáře.

• Příjmy z konkrétního projektu

  – například příjmy z provozu technologie, ze zásob nebo z produkce.

 
Když to převedeme do praxe, v momentě, kdy firma jakožto emitent není schopna splácet své závazky, nejste odkázaní na to, co z ní “zbyde”, ale máte nárok na finanční nebo majetkové vypořádání. To může být částečné nebo úplné, závisí na přesném znění emisních podmínek.

Jak funguje zajištění dluhopisu v praxi?

Pokud je dluhopis zajištěn například nemovitostí, v případě problémů firmy dochází k jejímu prodeji a výtěžek slouží k vyplacení investorů. U finančního zajištění jde často o peníze uložené na zvláštním účtu nebo o uplatnění bankovní záruky. Výhodou takového řešení je, že proces vypořádání bývá jasně daný a obvykle i rychlejší — už předem totiž víte, jaký majetek je pro investory vyčleněn a na co máte nárok.
 

Zajištěný dluhopis mívá nižší úrok

Obvyklou “daní” za tuto záruku pak bývá nižší úrok, který míru rizika samozřejmě odráží. Je tedy pak jen na vás, abyste zvážili všechna pro a proti a rozhodli se, zda se vám investice vyplatí.
 

Co když dluhopis není zajištěný?

Pokud dluhopis zajištěný není, jste jednoduše řečeno bez nároku na jakoukoliv kompenzaci. Rozhodně to však nedělá z nezajištěných dluhopisů rizikový a nebezpečný finanční produkt. Naopak, vyšší úrok v kombinaci se zdravou, dlouhodobě prosperující firmou, může být pro investory velmi zajímavou investiční příležitostí. V tomto případě hraje roli především historie firmy:

• jak dlouho působí na trhu
• zda pravidelně vyplácí emise
• nebo jak nakládá s vybranými prostředky.

 

Shrnutí

Zajištění dluhopisu představuje pro investora důležitou pojistku. Díky vyčleněnému majetku nebo finanční garanci máte i v případě problémů emitenta větší šanci získat své peníze zpět. Je ale třeba počítat s nižším úrokem a vyhodnotit si emisní podmínky dluhopisu v širším měřítku, nejen z hlediska míry zajištění.